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本文为以台韩为鉴，研究资本市场开放对A股影响的系列之三。报告正文一、 外资目前是A股重要机构投资者之一1.1 16年以来外资加速流入A股，外资已成为重要机构投资者之一16年以来外资加速流入A股，外资持股占比持续提升。我国自2014年11月开通沪深港通以来，陆股通北上资金持续流入，北上资金自2016年开始加速流入，16年、17年及18年北上资金分别净流入607亿元、1997亿元和2942亿元。2015年12月我国A股外资持股占比约为1.06%，之后逐渐提升，2018年12月达到2.4%，预计未来北上资金将继续加速流入，A股外资持股占比仍将进一步提升。

责任编辑：陈合群复星旅文轻重结合扩张钱建农称投资者会慢慢看到价值■本报记者王丽新“尽管市况不好，我们还是坚持今年完成IPO，因为这是按照既定节奏走的。”12月18日，复星旅游文化集团董事长兼首席执行官钱建农接受《证券日报》记者采访时表示，“我们相信投资者会慢慢意识到，复星旅文的主营业务收入和营业利润都在快速增长，前三季度已经实现了调整后的盈利。”

如果只是给别人导流，并购就是最好的选择，如果能挖掘出更大的机会，那当然应该独立发展，所以共享单车有没有商业模式是有争议的。但也不能由于现在除了收租金之外没有其它成熟的商业模式，就说没有机会，我举个反例，当年的QQ和淘宝也一样不挣钱很多年，当然，大家可以说模式有所不同，所以，这点上大家有争议。

第三，原先那些行政部门背后还有大量的事业单位和科研机构，他们该如何更好地融入到新的机构部门中，作为将来做好灾害应急救援工作的智力、技术支撑等，这也很关键。第四，近年来的社会力量获得蓬勃发展，机构调整对他们来说有一定的影响，因此如何更好发挥这部分力量，还要有一套融合性的平台、标准。同时要考虑有没有可能参与到国际人道援助队伍中去。这也是成立国际合作发展署推动“一带一路”、“南南合作”的一个重要领域。

●我们在17年8月份《外资“北上”，影响几何？》报告中就旗帜鲜明的指出，长期来看入摩等因素会持续促进外资加速流入A股。●我们在18年3月份《拨开北上资金的迷雾》中鲜明指出，外资提前布局、汇率波动和全球股市急跌都不会打断外资加速流入A股的趋势，事实上，18年北上资金净流入约3000亿元，相对于17年约2000亿元的净流入规模明显加速。

此外，灰色收入也不只存在于政府部门，比如说医生收病人的红包，教师收受家长的礼品礼金，也曾经是普遍现象。还有，垄断性行业也是产生灰色收入的主要来源，在我们做调查时，我国垄断性行业与竞争性行业之间的实际收入差距已经发展到畸形的程度，垄断性行业收入过高已经侵害到了社会利益。我当时建议，需要引进公平竞争的市场机制，打破垄断；同时要健全监管制度。